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  • 原创炸雷!又有3家互联网巨头出事了!
    时间:2020-04-09   作者:admin  点击数:

    原标题:炸雷!又有3家互联网巨头出事了!

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    “又有3家互联网巨头出事了!”

    来源 | 投资家(ID:touzijias)

    作者 | 云帆

    瑞幸自曝造假风波产生的影响正在持续,愈演愈烈。

    美国当地时间4月7日,美股未能延续前一天涨势,三大股指集体收跌,道指跌0.12%,报22653.86点;纳指跌0.33%,报7887.26点;标普500指数跌0.16%,报2659.14点。

    一些中概股明星公司却成了市场关注的焦点!

    瑞幸22亿造假事件尚在发酵,又有三家知名互联网巨头:好未来、跟谁学、爱奇艺被做空机构“轰炸”,这使得中概股再迎“至暗时刻”,陷入前所未有的危机之中!

    瑞幸之后,好未来自曝造假:

    一夜蒸发近60亿美元

    谁能想到,那个大名鼎鼎,号称“用科技推动教育进步”的好未来,成为继瑞幸自曝造假后,第二个吃螃蟹的公司。

    或是看到瑞幸惨状,好未来赶紧“自首”,以求宽大处理。好未来教育集团(TAL.N)4月7日发布消息称,在例行内部审计过程中发现了“某些员工不当行为”,公司怀疑问题员工与外部供应商合谋,伪造合同等文件,错误夸大“轻量级”销售数据。

    消息披露不久,好未来即被重挫!盘后暴跌17.77%,蒸发近60亿美元。

    好未来“暴雷”,也让多只基金纷纷“中枪”。

    投资家网查阅Wind数据显示,有超过10家QDII基金持有好未来,嘉实海外中国持45.03万股,交银中证海外中国互联网持14.98万股,易方达亚洲持14.10万股。中瑞银、摩根士丹利、高领资本、高盛、贝莱德等投行、PE巨头均有涉猎好未来。

    好未来原名学而思,由“教育大牛”80后创业者张邦鑫设立,2013年8月19日正式更名好未来。

    凭借“运用全球范围内先进的思想和技术,推动教育产品的创新和进步,让每一个人都能享有公平而有质量的教育,实现人生梦想”的理念,好未来的股价走出“慢牛”行情,10年市值增长超20倍。就连“教育行业老大哥”俞敏洪创立的新东方也望尘莫及。

    有分析称,此次好未来突然自曝家丑,带来的影响远远要大于,成立2年,完成上市,意外出事的瑞幸。好未来方面表示,绝不姑息,造假员工已被警方拘留!

    值得注意的是,好未来的经历几乎与瑞幸相似。

    2018年6月,浑水曾发布了针对好未来的71页做空报告,质疑好未来在2016年起就开始涉及利润造假,也曾被好未来方面否认,做空报告是恶意解读!如今东窗事发,令人唏嘘。

    跟谁学被指造假:

    惨遭机构做空,创始人否认“黑料”

    跟谁学,这次真的变成了“跟谁学”,“咱,能不能学点好的?”

    4月3日,在线教育公司跟谁学发布了2019年财报,净利润暴增10倍。随即就有消息称,其可能存在“财务造假”行为,惨遭做空机构轰炸。

    做空机构Grizzly在一份50多页的做空报告里指出,跟谁学涉及严重财务造假、刷单虚增学生人数、老股东抛售股票等行为。不过,跟谁学很快回应称,这种主观臆断、逻辑混乱的报告不需要评价。

    由于受到同行好未来以及此前被指“财务造假”影响,跟谁学盘后一度跌超10%。

    有股民评论表示,“终于知道跟谁学名字的由来了”。未避免事态扩大,殃及池鱼,今早跟谁学创始人陈向东坐不住了,急忙在朋友圈否认“造假”以及做空报告中指出的“黑料”。

    有意思的是,两家教育公司被做空袭击还牵扯出,另一家教育巨头新东方的旧事。

    俞敏洪表示,8年前新东方也受到了浑水轰炸,说公司各种财务造假,但自己当时比较从容。美国后来也对新东方启动了很多调查,结果是“一切完美”。

    爱奇艺遭轰炸:

    报告内容惊人,创始人称“邪不压正”

    一波未平一波又起,中概股在美国制造的惊魂一夜还未结束。

    搞视频起家的爱奇艺也被盯上了。

    有消息称,浑水4月7日晚间通过推特发布了一篇超长的做空报告,认为“爱奇艺的存在是一个骗局”,“严重夸大用户数量与收入”,常见问题报告内容十分惊人。

    浑水自称与另一家机构Wolfpack Research对爱奇艺进行了长达一年多研究,期间还完成尽调。Wolfpack Research认为,爱奇艺在2018年IPO之前就存在造假行为且上市后持续造假!

    爱奇艺还虚增了2019年营收达80-130亿,占财报营收的27%-44%。通过夸大开支,以烧掉不存在的现金,隐瞒欺诈行为。

    浑水与Wolfpack Research还获取了爱奇艺自2015年以来在中国的信用报告,并与爱奇艺的招股书进行比照,发现爱奇艺对SEC披露的财报数据中夸大了2015、2016、2017年的递延收入,分别被夸大261.7%、165.5%、86.2%。

    报告指出,爱奇艺的公司高管层在财务上给这类交易赋予了不合理的过高估值。受此影响,爱奇艺盘中一度暴跌超14%。

    面对做空报告的指控,爱奇艺方面回应,“对于所有不实指控,坚决否认,并保留法律追诉权利。”创始人龚宇表示,“邪不压正”。

    值得一提的是,在过去一年里,龚宇对爱奇艺的持股数量小幅上升,高瓴资本则进行了较大幅度增持。前有好未来,后有爱奇艺,“寻求价值投资”的高瓴资本如坐针毯。

    危机背后:

    “毁灭”的不仅是中概股,

    美元基金、创业者被拖累

    中概股此轮再度陷入信任危机,不禁让人联想起10年前的“浩劫”,做空机构大猎杀!

    2010年,美国SEC联合有关部门调查通过反向收购转板上市公司财务问题和审计机构,数次对中概股提出质疑。同年,做空机构浑水成立。

    随后,浑水发布有关东方纸业的做空报告,掀起一波“腥风血雨”。差不多一年时间,遭遇停牌退市的中概股数量就超过了40家!这一幕幕惨痛的经历仿佛又要在10年后上演!

    自从瑞幸“出事”后,针对中概股的做空行为就已经愈发严重,包括瑞幸、好未来、跟谁学、爱奇艺、新东方、趣头条、联想、蔚来汽车、蛋壳在内的多家公司都受到了影响。

    特别是一些被市场“高估”的公司,很容易就成为做空机构的目标,如今好未来又自曝造假,这对本来在美国就艰难自处的中概股,再次雪上加霜。

    造假行为在美国资本市场是“重罪”很可能因集体诉讼导致倾家荡产,一旦多米诺骨牌效应出现,整个中概股的“声誉”在美国也将毁于一旦。

    这对所有通过美元基金输血的创业公司而言,亦是巨大灾难。

    美国资本市场的逻辑与国内有所不同,国内更看中企业现有的盈利能力,美国更看重企业的未来前景与价值,是创业者与VC/PE的“天堂”。

    近20年来,知名科技巨头大多在美股诞生,特别是一些互联网公司,这种作用力之下,也让大批美元VC/PE,在市场中独占鳌头,投资圈甚至流传过一句话,“美元基金才是市场中最厉害,最专业的存在,IPO缔造者。”令本土VC/PE羡慕不已。

    而在VC/PE过往战绩中不难发现,“独角兽”的确大多产出美元基金,即便是很多创业者也这样认为,更愿意去拿美元。可这一切却因瑞幸自曝造假引起的轩然大波,渐渐冲蚀,它所“毁灭”的不仅是中概股,还有无数创业者、VC/PE投资人的“梦想”。

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    “民以食为天”,中国历代政府都非常重视粮食问题。充足的粮食储备是保障粮食供应,维系社会稳定,实现粮食安全的重要条件。《管子》一书有言:“凡有地牧民者,务在四时,守在仓廪”。贾谊亦称“夫积贮者,天下之大命也”。自汉代以来,我国逐步建立了官方仓储体系,其中常平仓在平抑粮价,保障粮食供给方面发挥了重要作用。政府主导的“常平仓”自汉代后多设于通都大邑,隋唐之际出现的“义仓”遍及州县。到了南宋时期,具有民间慈善救济色彩的“社仓”在广大乡村地区建立起来。常平仓与义仓、社仓一起,相互补充,在平抑粮价、储粮备荒的历史上留下了浓墨重彩的一笔。

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